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「我宁愿购买土地,也不愿购买比特币」,为什么巴菲特这次错了?

作者:阿风

2019 年 6 月初,Insight Chain 调研链曾发布关于「孙宇晨微博以 456.7888 万美元拍下巴菲特午餐」的热点调研结果。在收集 255 份有效问卷中,67.5% 的人认为此次午宴会影响巴菲特的价值投资理念。

8 个月后,在 2020 年 1 月 28 日秘密进行的「巴菲特午餐」上,巴菲特以「我宁愿购买土地,也不愿购买比特币 」回应了众人的期许。

比特币稳步上涨,坚持唱空的巴菲特真的错了吗?

巴菲特与黄金搭档查理·芒格

那么,这位曾亲口承认「曾错判了谷歌和亚马逊」的美股投资传奇人物,从比特币 100 美金就开始唱空,并坚持唱空七年的股神,他对比特币的认知是否真的错了呢?

巴菲特看空比特币由来已久

援引彭博社 2 月 6 日消息,孙宇晨已于 1 月 23 日在内布拉斯加州奥马哈市的一个私人乡村俱乐部与巴菲特共进晚餐。

孙宇晨表示,巴菲特在晚餐上分享他在商业、投资、日常生活的许多智慧,也聊到关于区块链和加密货币的话题。巴菲特表示,加密货币和区块链仍处于起步阶段,区块链具有其价值,在支付领域有很多优秀的公司,并且具有巨大的需求。巴菲特认为区块链技术将对支付的未来产生颠覆性的影响。

另外,孙宇晨最新推特指出,他在与巴菲特的餐会中向其赠予了一个内置加密货币的三星智能手机。

另据 The Daily Hodl 近日报道,在巴菲特午餐上,巴菲特认为比特币与贝壳没什么区别,并表示;「我宁愿购买土地,也不愿购买比特币。」

巴菲特解释了为什么他认为比特币是一项糟糕的投资:「我们可以通过种植某种东西来进行收获,但是比特币无法捕获区块链的价值。仅仅有价值的东西并不意味着是一笔不错的投资。」巴菲特还称:「我宁愿购买土地,也不愿购买比特币。我对美元充满信心,并确定我的孙子宁愿继承我的美元资产。比特币具有交易价值,但没有实际价值。购买比特币的人最终总会出售它。美元能够存储价值,但比特币却不能,因此它与贝壳没有什么不同。」

巴菲特看空比特币由来已久,最为知名的要数「老鼠药」的比喻。

2018 年 5 月份,在巴菲特故乡奥马哈市举办的伯克希尔·哈撒韦股东大会上,当被 CNBC 记者问及对比特币的看法时,巴菲特再次表达了不看好比特币这一观点。

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CNBC 记者采访巴菲特之后所发的推特

2013 年,当比特币只有 100 多美元的时候,巴菲特曾表示比特币是老鼠药。这一次当 CNBC 记者问及「比特币从 100 多美元涨到 9000 多美元,您对此怎么看?」时,巴菲特回答说:「可能是老鼠药的平方了(It’s probably rat poison squared)。」

而在 2019 年 5 月份的伯克希尔·哈撒韦股东大会上,当被记者问及对比特币的看法时,巴菲特对比特币的厌恶情绪再次升级。

巴菲特对一群记者说,「这是一个赌博的东西,有很多欺诈与之有关。比特币没有产生任何价值。」他补充称,「它什么也做不了。它就在那里。这就像贝壳之类的东西,对我来说不是投资。」

但巴菲特却对区块链表示了较为友好的观点,当被问及巴菲特是否会投资区块链时,他表示,「我们可能会间接参与,但我不会是区块链的主要领导者。」

与此同时,巴菲特的黄金搭档,伯克希尔副董事长查理·芒格也持有同样的看空比特币的观点。

同样是在 2019 年 5 月份的股东大会上,查理·芒格表示,他曾受邀参加加密资产投资活动,但是自己拒绝了,因为在他看来,这些活动只是比特币粉丝在进行庆祝加略人犹大式的狂欢。芒格之前曾谴责加密资产类别的交易,称参与这些活动是得了痴呆症。并认为那些从事加密货币交易的专业交易员,令人作呕。

而在 2020 年 2 月 12 日,在美国出版商 Daily Journal Corp 的年会上,查理·芒格重申了自己对比特币的看法:「我痛恨比特币那样的事物。痛恨那些本质上反社会的东西。」并称比特币的「信徒」们聚在一起是「欢庆犹大(《圣经》里的叛徒)那样的生活和工作。」

针对巴菲特曾经严苛的批评声,比特币的支持者们坐不住了,2018 年 5 月份,就在巴菲特再次放出「比特币耗子药」论调时,比特币云挖矿公司 Genesis Mining 在巴菲特办公室外竖起了一块巨大的广告牌,上面写道:你说过自己曾错判了谷歌和亚马逊,或许你也会错判比特币。

据悉,Genesis Mining 经常通过类似举动去平衡主流媒体对比特币的负面报道,并试图提高公众对比特币的认知。

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距离巴菲特办公室不远的那个广告牌

对于一个多次讽刺比特币以及散播 FUD (Fear, Uncertainty, Doubt 的缩写)(害怕、不确定性以及怀疑)的人来说,广告牌事件只是一次小小的 diss。事实上,针对巴菲特看空比特币的观点,比特币社区的回击并不止这一次,激烈程度也远超这个广告牌。

这一次,巴菲特可能真的错了

1976-2011 期间,巴菲特的伯克希尔投资公司实现了 19% 的年化收益率,而同期美国股票市场平均年化收益率为 6.1%。如果在 1976 年投资 1 美元的伯克希尔哈撒韦(股票),到 2011 年将获得 1500 美元。

在投资领域如此卓越的成绩,巴菲特对比特币的评价自然引来众多关注,也招致了一系列针锋相对的「回怼」。

2019 年 8 月份,加密货币分析师马克思·凯瑟尔(Max Keiser)在一档节目中表示,比特币将摧毁美元,并搞垮美国每家银行。比特币将超越一切,包括沃伦·巴菲特。

与马克思激烈的回怼相比,比特币安全专家,《精通比特币》和《精通以太坊》的作者安德烈森·安东诺普洛斯(Andreas Antonopoulos)的回应则显得很理性与克制。

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《精通比特币》和《精通以太坊》的作者安德烈森·安东诺普洛斯(Andreas Antonopoulos)

2019 年 07 月 27 日,在伦敦蒙佐银行(Monzo Bank)总部举行的 Coinscrum 聚会上,安德烈森表示,区块链开放生态系统中的杀手级应用 : 稳健的货币和治理。他还考察了许多人的基本精英主义,这些人认为加密货币是「不需要」的毫无意义的工具,(他们明显)没有考虑到生活在各种环境中的数十亿人的更广泛需求。

安德烈森还表示:「如果它对你没用,那并不意味着它没用。这只是意味着你,在那个特定的领域,是有特权的。当你听到沃伦•巴菲特 (Warren Buffett) 说,我不需要加密。当然他不需要密码,他拥有数十亿美元。他是否曾被拒绝银行服务 ? 不太可能的。」

今年 2 月 27 日,陈伟星也在微博发文反驳巴菲特「比特币没有特殊价值」的论调。

陈伟星表示:「巴菲特说的逻辑没错,比特币本身没有任何生产的价值。如果现在的法币没有风险,如果现在的金融系统足够公平,如果全世界都在一个自由经济体,如果现在统计法币的体系足够的诚实,比特币就很可能只是一群极客的玩具、或者骗子的道具、或者无知者的妄想。如果这些如果都成立,我就甘当一个傻*。」

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当然,虽然很多加密货币阵营的代表人物公开反驳,这只不过是两种观点之间的碰撞,并不能证明巴菲特对比特币的认知出现了偏差。

但是,数字资产管理公司 CoinShares 最近的一份报告,则从数据模型与未来市场的角度说明巴菲特对比特币的认知可能真的错了。

数字资产管理公司 CoinShares 最近的一份报告显示,大量财富转移将使比特币受益。根据该公司的数据,婴儿潮一代和沉默一代拥有的大约 68.4 万亿美元的财富,将在未来 25 年内传给千禧一代和 X 一代。千禧一代的投资习惯似乎与他们的父辈大不相同。

CoinShares 强调了来自 Blockchain Capital 的一项调查,该调查显示,相当一部分受访者宁愿拥有比特币,也不愿持有政府债券,股票,房地产和黄金。

嘉信理财 (Charles Schwab) 的另一项研究发现,千禧一代正选择购买 Grayscale 的比特币信托基金 (GBTC),而不是 Netflix、迪士尼 (Disney)、微软 (Microsoft) 和沃伦•巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司等巨头的股票。

无论是 CoinShares、还是嘉信理财,他们的调查研究无不指向一个结果:年轻一代更加信任比特币等加密资产。

如果真是这样,巴菲特所坚守的股市价值投资理念岂不是要面临「釜底抽薪」的境地?

巴菲特有一个经典的投资逻辑:「作为一个投资者,你的目标仅仅是以理性的价格,购买一家容易理解的企业的一部分,这家企业的收益增长具有很强的确定性,5 年、10 年、20 年。你会发现,能符合这些标准的公司少之又少,所以,一旦发现,你应该大量买入。」

如果我们将这个投资逻辑抽象化,你会发现巴菲特眼中优质的投资标的必须要同时拥有以下几个特点:(1)具有安全边际价格;(2)易于理解的企业——简单易懂的商业模式;(3)长期主义——20 年后这个公司还在;(4)稀少——好的投资表的和机会都稀少;(5)大量买入。

这些特点用来形容比特币,难道不是恰如其分吗?

2019 年 7 月份,当被问及与沃伦·巴菲特共进午餐的计划时,李启威曾表示:「不可能说服他(巴菲特)。他不投资科技方面的东西,所以他现在和将来都不会对比特币感兴趣。这一点也不奇怪。」

诚如李启威所言,未来,这场围绕比特币的争议将会无止尽的持续下去,直到一方妥协。

原文链接:mp.weixin.qq.com